Dáin II Pied-d'Acier était le fils de Náin et le petit-fils de Grór. Ce dernier était le frère de Thrór, et ils fuirent ensemble les Montagnes Grises après qu'elles eussent été assaillies par les dragons en 2589 TA; et tandis que Thrór s'arrêta à Erebor, Grór continua jusqu'aux riches Collines de Fer où il s'installa. Il y eut un fils, Náin, né en 2665, qui eut un fils, Dáin II Pied-d'Acier, né en 2767. Trois ans plus tard, le dragon Smaug attaquait la montagne d'Erebor et chaissait Thrór, son fils Thráin et les nains qui vivaient là.
Dáin s'illustra très tôt pour sa bravoure : à la Bataille d'Azanulbizar, Azog massacra son père, et le jeune nain s'élança furieusement sur l'Orque qu'il abattit de sa hache.
« Quatre à quatre, un Nain escalada les marches à sa poursuite, et il brandissait une hache écarlate. C’était Dáin Pied d’Acier, fils de Náin. Il rattrapa Azog juste devant le Portail, et là il l’abattit et lui trancha la tête. » - Le Seigneur des Anneaux, Appendice A «III. Les Gens de Durin»
Après que l'armée des Orques eût été mise en déroute, Thráin voulut pénétrer la Moria, mais il fut arrêté par Dáin qui le prévint que pour le moment, les gens de Durin ne devaient entrer dans ce royaume; car lui seul avait vu dans l'ombre de Moria le Fléau de Durin. Le peuple des nains le salua alors pour son action héroïque, et également pour la sagesse qui était en lui et qui devait encore lui servir durant la Guerre de l'Anneau.
« Mais nous n'entrerons pas à Khazad-dûm ; et toi non plus, tu n'entreras pas à Khazad-dûm. Je suis le seul dont le regard ait percé l'Ombre de la Porte. Au-delà de cette Ombre, elle est là, qui toujours t'attend : la Malédiction de Dúrin. Il faudra que le monde subisse de grands changements et que s'érige un pouvoir autre que le nôtre avant que le Peuple de Dúrin puisse de nouveau occuper la Moria. » - Le Seigneur des anneaux, Appendice A, «III.Les Gens de Durin»
Six ans plus tard, son grand-père mourut de vieillesse, et Dáin devint alors le Seigneur des Collines de Fer en 2805. Durant son rège, son peuple devint le plus puissant de Rhovanion, seule force de l'Est capable de résister à un possible retour de Sauron s'il devait tenter de reconstituer Angmar; car Dáin savait manier les armes et maîtriser son esprit. Mais il s'avéra en 2941 que son cousin, Thorin II Écu-de-Chêne, fils de Thráin se lança dans une quête pour la reprise de la Montagne Solitaire, Erebor. Et au début de l'hiver, un corbeau parvint à Dáin et lui annonça la mort de Smaug et la demande d'assistance de Thorin : lui et ses compagnons étaient assiégés par des hommes et des elfes.
Et il n'en fallut pas plus à Dáin pour rassembler une puissante troupe de cinq centaines de nains armés, qu'il ne tarda pas à mettre en mouvement vers la Montagne.
Sur place, la route lui fut barrée par une armée d'elfes menés par Thranduil de Mirkwood et une armée d'hommes menés par Barde l'Archer. Finalement, le conflit entre les peuples libres fut évité lorsque, surgissant de l'horizon comme une nuée noire, des légions d'Orques et de Ouarges vinrent au combat. Les trois armées s'unirent et la Bataille des Cinq Armées put commencer : Thorin et ses neveux Fili et Kili périrent, puis les Aigles et Beorn le Changeur de Peau arrivèrent et ce dernier écrasa Bolg, fils d'Azog et meneur des Orques.
Comme tous les héritiers masculins de Thrór étaient morts, ce fut Dáin qui devint Roi Sous la Montagne. Sous son règne, son peuple s'enrichit énormément, le Val qui s'étendait au sud d'Erebor prospéra et les villes des hommes y furent rebâties, et les relations avec les elfes s'améliorèrent.
Mais en 3018 TA, un messager du Mordor vint à la Montagne, réclamant des informations sur un certain «Sacquet de la Comté», en échange de trois des Sept Anneaux des Nains. Dáin fit un nouvel exemple de sa grande sagacité refusant catégoriquement, et il envoya Gimli et son père Gloín à Fondcombe afin de prévenir les autres peuples libres que l'Ennemi cherchait Bilbon.
Après plusieurs mois de guerre contre les forces de Sauron, hommes et nains se battirent face aux Orientaux lors de la Bataille de Dale, le 17 mars 3019. Après trois jours de lutte acharnée, le roi Brand des hommes tomba percé de flèches, et Dáin défendit farouchement le corps de son ami avant de tomber à son tour.
Nains et Hommes durent donc se replier dans la Montagne, et ainsi débuta le siège d'Erebor. Mais quelques temps plus tard, la nouvelle de la défaite du Seigneur des Ténèbres aux Champs du Pelennor découragèrent les Orientaux, et Thorin III Heaume-de-Pierre, fils de Dáin, et Barde II, fils de Brand, tentèrent une sortie triomphale et massacrèrent leurs ennemis. Les deux princes héritiers devinrent roi à leur tour lorsque la guerre prit fin.
Ce fut l'une des batailles décisives dans la chute de Sauron et du Mordor, car elle permit de repousser le mal en Rhovanion vers l'Est, avant qu'il ne soit totalement vaincu avec la destruction de Barad-dûr, marquant la fin de la Guerre de l'Anneau.
« Lorsque vous penserez à la grande Bataille du Pelennor, n'oubliez pas la Bataille de Dale. Pensez à ce qui aurait pu être ! Aux flammes du dragon et aux féroces corps-à-corps en Eriador, à la nuit sur Fondcombe ! Et pas de Reine au Gondor. Et nous autres revenant victorieux et pleins d'espoirs pour ne trouver ici que ruines et cendres. » Le Seigneur des Anneaux, Appendice A, «III. Les Gens de Durin»