Le graphisme est celui des jouets Lego. Le système de jeu reprend en grande partie celui du jeu Lego Le Seigneur des Anneaux et des ajouts de gameplay provenant de La Grande Aventure Lego, le jeu vidéo. Lego Le Hobbit permet au joueur de refaire les événements des deux premiers épisodes de la saga du film: Le Hobbit. L'adaptation du troisième film se faisant dans un autre opus. Dans le jeu, le joueur incarnera un personnage Lego, permettant de refaire plusieurs missions retraçant le film. Une carte de la Terre du Milieu permet aussi au joueur de parcourir le monde du Hobbit selon ses désirs et ainsi il pourra refaire certaines missions, débloquer des objets ainsi que des personnages supplémentaires. Le jeu étant disponible en multijoueur local, un mode de jeu en écran partagé permet de faire interagir les deux joueurs sur le même écran. La mission principale retrace l'histoire du Hobbit tandis que la carte permet de passer d'une mission à l'autre dans un système de monde ouvert. Il est ensuite possible de faire des quêtes annexes dans cette carte, d'acheter des personnages supplémentaire et de refaire les missions principales en jeux libre. Un système d'objet rares à trouver et à collectionner permet au joueur d'explorer toute la carte de la terre du milieu. Lors de son périple, le joueur récoltera des pièces permettant d'acheter divers objets et personnages. Après avoir terminé une mission, une cinématique humoristique avec les voix du film doublant les personnages lego permet au joueur de mieux se situer dans l'histoire. En plus des 16 missions du mode histoire, le joueur peut faire des quêtes annexes en parcourant la carte de la terre du milieu. Toutes les missions sont rejouables avec d'autres personnages dans le mode jeu libre afin de découvrir des endroits cachés. Comme dans Lego Le Seigneur des anneaux, différents types d'objets peuvent être collectés dans les niveaux et dans le monde ouvert. Ainsi, le joueur peut accumuler : des briques en mithril : obtenues en remplissant des quêtes/missions proposées sur la carte, ou offertes en récompense à la fin de chaque niveau (pour les plans de forgeron, les objets dissimulés, les minikits) ; elles sont nécessaires pour fabriquer les objets en mithril à la forge.n des objets dissimulés ; au nombre de 4 dans chaque niveau, ils peuvent également servir à compléter des quêtes dans le monde ouvert et être utilisés par les personnages durant le jeu des minikits : au nombre de 10 dans chaque niveau, une fois tous collectés ils forment un assemblage de briques Lego spécifique. des plans de forgerons : un par niveau, plus ceux du monde ouvert pour un total de 32, ils sont nécessaires pour fabriquer les objets en mithril à la forge des pièces Lego (grises, dorées, bleues et violettes) : monnaie d'échange utilisée dans le jeu des marchandises (poissons, acier, carottes, bois...) : nouveauté par rapport à Lego Le Seigneur des anneaux, ces marchandises peuvent être récoltées en détruisant des objets Lego, en cassant des blocs de pierre ou être achetées/échangées ; elles sont nécessaires pour le forgeage des objets en mithril et l'accomplissement de certaines quêtes des briques rouges : elles doivent être gagnées après certaines quêtes puis achetées par le joueur ; elles proposent des modifications des conditions de jeu (déguisement, multiplicateur de pièces, invincibilité)
Lego Le Hobbit s'appuie sur l'intrigue des deux premiers films de la trilogie cinématographique Le Hobbit de Peter Jackson: Le Hobbit: Un Voyage Inattendu et Le Hobbit: La Désolation de Smaug, eux-même inspiré du roman de J.R.R Tolkien Le Hobbit. L'histoire se déroule 60 ans avant la trilogie du Seigneur des Anneaux. Gandalf propose à Bilbon de prendre part à une aventure. Treize nains les accompagneront afin de reprendre Erebor qui a été conquis par le dragon Smaug. Ce jeu retrace l'épopée de la compagnie au sein de la Terre du Milieu où de nombreux périples les attends. Le jeu étant sortis avant la sortis du troisième film au cinéma, il couvre uniquement le scénario des deux premiers. Le contenus correspondant au troisième film, La Bataille des Cinq Armées a été annoncé en tant que contenus téléchargeable avant d'être annulée.
Le jeu sort le 8 Avril 2014 en Amérique du Nord et le 11 Avril 2014 en Europe.